纽约期金重返2900美元关口，黄金ETF（518880）成交额超6.6亿元

当地时间3月3日，COMEX黄金期货收涨1.95%，报2904.1美元/盎司，重返2900美元。

受此影响，黄金ETF（518880）3月4日盘中表现稳健，截至发稿，涨幅达到0.67%，成交额超6.6亿元。

相关ETF今日的稳健表现，或受全球黄金市场动态的积极影响。

消息面上，世界黄金协会报告显示，2024年全球黄金需求创纪录，各国央行购金量连续三年超千吨。此外，当地时间3月3日，美国金融市场出现显著波动。受市场避险情绪升温影响，美国三大股指全线收跌，美元指数与美债收益率同步下行。在此背景下，资金加速流入避险资产，推动黄金价格大幅上涨。当日，纽约商品交易所（COMEX）黄金期货主力合约收盘上涨1.95%，报收于2904.1美元/盎司，显示出市场对黄金的强劲需求。

东兴证券表示，近年来，黄金市场展现出强劲回报特征，其定价逻辑发生质变，金融属性增强价格弹性，供需属性保障价格韧性。避险属性因全球战争风险和政策不确定性提升而凸显，通胀溢价随全球通胀黏性增强而上升。黄金作为国际储备货币地位持续强化，汇率溢价效应明显。美联储进入新一轮宽松周期，降低机会成本并推升黄金定价。综合周期性、成长性及对冲性配置价值，黄金行业处于结构性牛市，配置价值显著。

中邮证券表示，2025年有色金属策略中，黄金被视为首选品种。特朗普关税政策推动伦敦金突破2900美元，黄金替代美债的逻辑逐渐被市场接受。美债与黄金在波动率、流动性及无信用风险方面相似，中美关系变化等强化了这一替代逻辑。2024年黄金市场特点在于边际交易者变化，供给端压力小，需求端受特朗普政策影响。短期内需注意多头止盈风险，中期看伦敦金有望突破3500美元，沪金突破800元/g。EPS修复带来更大弹性，权益投资优于商品。

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