国联安鑫隆混合财报解读：份额微降0.01%，净资产大增8.89%，净利润达2611.01万元，管理费181.88万元
0次浏览 发布时间：2025-04-07 04:20:00来源：新浪基金∞工作室
2025年3月31日，国联安基金管理有限公司发布国联安鑫隆混合型证券投资基金2024年年度报告。报告显示，该基金在过去一年中，份额微降，净资产大增，净利润表现亮眼。以下是对该基金年报的详细解读。
主要财务指标：盈利显著提升
本期利润与已实现收益
2024年，国联安鑫隆混合A实现本期利润26,079,985.68元，已实现收益9,195,842.27元；混合C本期利润为30,115.14元，已实现收益9,616.07元。与2023年相比，混合A本期利润从3,424,623.84元增至26,079,985.68元，增幅明显；混合C本期利润从4,754.68元增至30,115.14元，同样实现增长。这表明基金在2024年盈利能力显著提升。
| 基金类别 | 2024年本期利润（元） | 2024年已实现收益（元） | 2023年本期利润（元） | 2023年已实现收益（元） |
|---|---|---|---|---|
| 国联安鑫隆混合A | 26,079,985.68 | 9,195,842.27 | 3,424,623.84 | 9,336,859.44 |
| 国联安鑫隆混合C | 30,115.14 | 9,616.07 | 4,754.68 | 11,173.81 |
加权平均净值利润率与份额净值增长率
2024年，国联安鑫隆混合A加权平均净值利润率为8.61%，份额净值增长率为8.90%；混合C加权平均净值利润率为8.23%，份额净值增长率为8.47%。相比2023年，混合A加权平均净值利润率从1.16%提升至8.61%，份额净值增长率从1.18%提升至8.90%；混合C加权平均净值利润率从1.16%提升至8.23%，份额净值增长率从0.78%提升至8.47%。这显示出基金在2024年为投资者带来了较好的回报。
| 基金类别 | 2024年加权平均净值利润率（%） | 2024年份额净值增长率（%） | 2023年加权平均净值利润率（%） | 2023年份额净值增长率（%） |
|---|---|---|---|---|
| 国联安鑫隆混合A | 8.61 | 8.90 | 1.16 | 1.18 |
| 国联安鑫隆混合C | 8.23 | 8.47 | 1.16 | 0.78 |
期末数据
2024年末，国联安鑫隆混合A期末可供分配利润为116,634,581.98元，期末基金资产净值为318,976,159.76元；混合C期末可供分配利润为143,229.66元，期末基金资产净值为391,985.79元。与2023年末相比，混合A期末可供分配利润从101,619,962.89元增至116,634,581.98元，期末基金资产净值从292,930,161.00元增至318,976,159.76元；混合C期末可供分配利润从127,093.42元增至143,229.66元，期末基金资产净值从363,400.54元增至391,985.79元。基金资产规模和可供分配利润均有所增长。
| 基金类别 | 2024年末期末可供分配利润（元） | 2024年末期末基金资产净值（元） | 2023年末期末可供分配利润（元） | 2023年末期末基金资产净值（元） |
|---|---|---|---|---|
| 国联安鑫隆混合A | 116,634,581.98 | 318,976,159.76 | 101,619,962.89 | 292,930,161.00 |
| 国联安鑫隆混合C | 143,229.66 | 391,985.79 | 127,093.42 | 363,400.54 |
基金净值表现：跑输业绩比较基准
份额净值增长率与业绩比较基准收益率对比
过去一年，国联安鑫隆混合A份额净值增长率为8.90%，业绩比较基准收益率为9.73%，差值为 -0.83%；混合C份额净值增长率为8.47%，业绩比较基准收益率为9.73%，差值为 -1.26%。这表明基金在2024年未能跑赢业绩比较基准。
| 基金类别 | 过去一年份额净值增长率（%） | 过去一年业绩比较基准收益率（%） | 差值（%） |
|---|---|---|---|
| 国联安鑫隆混合A | 8.90 | 9.73 | -0.83 |
| 国联安鑫隆混合C | 8.47 | 9.73 | -1.26 |
长期表现
从过去三年、五年及自基金合同生效起至今的数据来看，国联安鑫隆混合A和C在不同时间段与业绩比较基准收益率相比，互有胜负。投资者应综合考虑基金的长期表现，谨慎做出投资决策。
| 基金类别 | 过去三年份额净值增长率（%） | 过去三年业绩比较基准收益率（%） | 过去五年份额净值增长率（%） | 过去五年业绩比较基准收益率（%） | 自基金合同生效起至今份额净值增长率（%） | 自基金合同生效起至今业绩比较基准收益率（%） |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 国联安鑫隆混合A | 6.32 | 8.64 | 32.36 | 20.82 | 70.89 | 36.85 |
| 国联安鑫隆混合C | 5.05 | 8.64 | 29.74 | 20.82 | 70.78 | 36.85 |
投资策略与业绩表现：固收与权益协同发力
投资策略
- 固收部分：2024年债券市场强势，年初和年末出现抢跑行情，收益率下行。本基金固收部分保持偏长久期，适时应用杠杆，以获取收益率下行带来的增厚收益。
- 权益部分：2024年A股先抑后扬，市场围绕无风险利率下行与经济转型方向展开交易。基金权益部分聚焦人工智能、硬科技等领域，通过精选个股获取收益。
业绩表现
本报告期内，国联安鑫隆A的份额净值增长率为8.90%，同期业绩比较基准收益率为9.73%；国联安鑫隆C的份额净值增长率为8.47%，同期业绩比较基准收益率为9.73%。虽然未跑赢业绩比较基准，但在复杂的市场环境中仍取得了一定的收益。
宏观经济与市场展望：关注政策与经济复苏
固收部分
展望2025年，宽货币较为确定，结构化货币政策持续发力，宽财政将影响债市供给和经济基本面，带来波段操作机会。本基金固收部分将密切跟踪政策变化，辅以适当杠杆策略。
权益部分
2025年重点关注实体经济复苏态势，包括房地产市场能否止跌企稳，居民收入与消费意愿能否修复；以及AI应用的发展进程，能否拓展需求边界，提升全要素生产率。投资策略上，继续坚守深度价值投资。
费用分析：管理费与托管费稳定
管理人报酬与基金管理费
2024年，国联安鑫隆混合当期发生的基金应支付的管理费为1,818,778.37元，与2023年的1,769,469.76元相比，略有增加。其中，应支付销售机构的客户维护费为467.66元，应支付基金管理人的净管理费为1,818,310.71元。
| 年份 | 当期发生的基金应支付的管理费（元） | 应支付销售机构的客户维护费（元） | 应支付基金管理人的净管理费（元） |
|---|---|---|---|
| 2024年 | 1,818,778.37 | 467.66 | 1,818,310.71 |
| 2023年 | 1,769,469.76 | 628.86 | 1,768,840.90 |
托管费
2024年，基金应支付的托管费为303,129.77元，2023年为294,911.65元，整体较为稳定。
| 年份 | 当期发生的基金应支付的托管费（元） |
|---|---|
| 2024年 | 303,129.77 |
| 2023年 | 294,911.65 |
交易费用与投资收益：股票与债券收益有别
交易费用
2024年，基金买卖股票交易费用为15,392.17元，买卖债券交易费用为4,600.00元。与投资收益相比，交易费用占比较小。
| 交易类型 | 2024年交易费用（元） |
|---|---|
| 买卖股票 | 15,392.17 |
| 买卖债券 | 4,600.00 |
投资收益
- 股票投资收益：2024年买卖股票差价收入为1,677,473.29元，较2023年的2,845,822.50元有所下降。
- 债券投资收益：2024年债券投资收益为6,927,392.85元，其中利息收入6,381,832.53元，买卖债券差价收入545,560.32元。与2023年相比，整体收益有所增加。
| 投资类型 | 2024年收益（元） | 2023年收益（元） |
|---|---|---|
| 买卖股票差价收入 | 1,677,473.29 | 2,845,822.50 |
| 债券投资收益 | 6,927,392.85 | 6,005,163.95 |
| 债券利息收入 | 6,381,832.53 | 5,970,149.34 |
| 债券买卖差价收入 | 545,560.32 | 35,014.61 |
关联交易：无重大关联交易
本报告期内，本基金均未通过关联方交易单元进行股票、权证、债券及债券回购交易，也无应支付关联方的佣金。各关联方投资本基金的情况也无重大变化。
股票投资明细：行业分散，注重龙头
行业分布
期末按行业分类的股票投资组合显示，基金投资覆盖多个行业。制造业、金融业占比较高，分别为11.06%和10.93%。此外，采矿业、电力热力等行业也有一定配置，行业分布较为分散。
| 行业类别 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（％） |
|---|---|---|
| B采矿业 | 4,971,668.04 | 1.56 |
| C制造业 | 35,317,609.86 | 11.06 |
| D电力、热力、燃气及水生产和供应业 | 2,955,000.00 | 0.93 |
| E建筑业 | 1,444,800.00 | 0.45 |
| G交通运输、仓储和邮政业 | 1,531,000.00 | 0.48 |
| I信息传输、软件和信息技术服务业 | 2,727,741.46 | 0.85 |
| J金融业 | 34,891,867.88 | 10.93 |
| K房地产业 | 770,820.00 | 0.24 |
| L租赁和商务服务业 | 629,894.00 | 0.20 |
| M科学研究和技术服务业 | 1,222,028.56 | 0.38 |
个股投资
期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的股票投资明细显示，前十大股票包括贵州茅台、招商银行、中国平安等行业龙头企业。这些企业具有较强的市场竞争力和稳定的业绩表现。
| 序号 | 股票代码 | 股票名称 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（%） |
|---|---|---|---|---|
| 1 | 600519 | 贵州茅台 | 11,125,200.00 | 3.48 |
| 2 | 600036 | 招商银行 | 6,091,500.00 | 1.91 |
| 3 | 601318 | 中国平安 | 5,512,455.00 | 1.73 |
| 4 | 601398 | 工商银行 | 4,766,496.00 | 1.49 |
| 5 | 600030 | 中信证券 | 3,019,095.00 | 0.95 |
| 6 | 600900 | 长江电力 | 2,955,000.00 | 0.93 |
| 7 | 601166 | 兴业银行 | 2,713,056.00 | 0.85 |
| 8 | 600938 | 中国海油 | 2,478,958.04 | 0.78 |
| 9 | 601328 | 交通银行 | 2,472,414.00 | 0.77 |
| 10 | 601288 | 农业银行 | 2,403,000.00 | 0.75 |
持有人结构与份额变动：机构主导，份额微降
持有人结构
期末基金份额持有人户数及持有人结构显示，国联安鑫隆混合A机构投资者持有份额占比99.96%，混合C全部由个人投资者持有。整体来看，机构投资者占比99.83%，处于主导地位。
| 份额级别 | 机构投资者持有份额（份） | 机构投资者占总份额比例（%） | 个人投资者持有份额（份） | 个人投资者占总份额比例（%） |
|---|---|---|---|---|
| 国联安鑫隆混合A | 191,203,632.89 | 99.96 | 84,971.98 | 0.04 |
| 国联安鑫隆混合C | - | - | 234,993.21 | 100.00 |
| 合计 | 191,203,632.89 | 99.83 | 319,965.19 | 0.17 |
份额变动
2024年，国联安鑫隆混合A期初份额为191,310,198.11份，期末份额为191,288,604.87份，减少21,593.24份；混合C期初份额为236,307.12份，期末份额为234,993.21份，减少1,313.91份。整体份额微降0.01%。
| 基金类别 | 期初份额（份） | 期末份额（份） | 份额变动（份） | 变动率（%） |
|---|---|---|---|---|
| 国联安鑫隆混合A | 191,310,198.11 | 191,288,604.87 | - 21,593.24 | - 0.01 |
| 国联安鑫隆混合C | 236,307. |
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